关于区块链:DeFi新玩法-如何利用DPI指数基金获得更多收益

DeFi Pulse Index 是 DeFi 的 ETF 指数基金，外面含有 12 种 DeFi 成分代币，记得咱们在往年 10 月初的文章《INDEX 猫头鹰：建设 TVL 一样的 DeFi 风向标》中开始关注 DPI 时，DPI 吸纳了约 1000 万美元的 DeFi 投资资金，这次的内容更新中看到 DPI 篮子中曾经吸纳了 2000 万美元的资金—DeFi 指数基金曾经在疾速成长中了。

咱们之所以关注 DPI 是因为咱们认为 ETF 指数基金是面向集体投资者的敌对投资工具，在传统金融行业中 ETF 的市场空间微小，即便靠较低的手续费基金经理也取得不菲的支出—这也正是咱们思考首先将 ETF 通过 UBI.city 接入 CirclesUBI 的起因，而 UBI.city 带来的组织治理力量将可能进一步减速 DeFi ETF、DeFi 的倒退。

除了与传统金融 ETF 的类似作用外，DeFi 又具备流动性挖矿取得收益的个性、抵押借贷的便当机制，所以作为 DeFi ETF 的 DPI 能够从这两方面取得更多收益，加之 ETF 的普适性，这可能会成为一种新趋势。

一种基于指数基金的外部和内部同时取得最大化收益的办法。

介绍

这是一种咱们能够组合多个 DeFi 元素，以产生更简单但又具备单个元素属性 DeFi 的形式。

这里提出了一种咱们的零碎组合构想，然而因为这是 DeFi 所以也能够依据偏好抉择独自应用。

组合成分

该零碎中蕴含三个要害的 DeFi 组件：

1. 基于市值设计的指数基金—DPI
2. 基于抵押借贷平台—MakerDAO $ DPI 金库
3. 收益优化工具 -$ DPI 金库

构造

根底的内部收益形式如图 1 所示，旨在使多元化基金充分利用挖矿的被动收益，在上行行情中提供更多爱护。

留神：内部收益形式不须要锁定 DPI，如果用户心愿更被动，也能够间接存入 Yearn 或 Maker 金库挖矿。

<center> 图 1：应用 Yearn 和 Maker 金库的 DPI 内部收益率 </center>

步骤

构想中的残缺过程须要执行以下步骤：

1. 用户将根底成分令牌存入 DPI 发行合约中，并取得新创建发行的 DPI 令牌。或者用户也能够在二级市场 Uniswap 上购买 DPI。
2. 用户将 DPI 放到有锁仓工夫限度的合约中，如锁仓 28 天。
3. 抵押合约控制器（INDEXcoop）取出 DPI 并将其放入 Yearn yDPI 金库中。
4. Yearn yDPI 金库将 DPI 放入 Maker 金库取出 DAI，并进行继续监控以放弃所需的抵押率。
5. 将 DAI 放入 Yearn yDAI 金库中以产生支出，该支出用于领取 DAI 稳固费并购买 yDPI 金库的 DPI。

而后 INDEXcoop 能够退出更多操作以从底层代币中获取固有收益。

1. 与第 3 步到第 5 步并行，DPI 金库管理器（INDEXcoop）从库中移除一些根底代币，并将其放入 DPI 农场。DPI 农场调配令牌以确保产生收益的机会（质押治理，AAVE，Compound，Yearn 金库等）。
2. 此外，INDEX coop 能够应用库内代币和农场内的根底代币参加治理投票。

整体收益构造如图 2：

<center> 图 2：DPI 的外部和内部收益 </center>

带给用户的益处

用户能够取得很多益处：

1. 上行行情取得爱护，多元化 DeFi 基金的价格更具危险承受能力。
2. 来自 Yearn 金库的支出。
3. 来自 DPI 农场的支出。
4. 比独自别离执行每个步骤更省时省力。
5. 通过有 Oracle 白名单的 Therren 金库，主动爱护 Maker 金库免于清理。

DPI 协定的益处

与繁多代币相比，应用指数基金作为抵押品具备缩小波动性和取得上行爱护的劣势，如图 3 和表 1。

<center> 图 3：与繁多成分代币相比的 DPI 稳定率 </center>

<center> 表 1：DPI 和成分代币的热图和稳定率。</center>

Maker 将取得额定的多样类型的抵押品、更多生成的 DAI 以及相干的稳固费（约为 2 -4%）。

Yearn 将取得额定的金库，以及相干的费用支出（约为 2%AUV + 所产生利润的 20%）。

INDEXcoop 将取得 DPI 服务费用（占 AUV 的 0.95%）和 DPI 农场支出的一部分。

市场规模

DPI 金库目前约为 2000 万美元，意味着有 220,000 个 DPI。目前，能够挖出 INDEX、Sushi 的 Uniswap 的 DPI-ETH 的流动性挖矿正在推动这一趋势。同时，外在 DPI 农场和外在 Yearn 金库的收益获取能力将无望推动 DPI 的采纳与发行。

要害的制约因素

如上所述，零碎中有许多关联的组件。其中要害的制约因素包含：

1. INDEXcoop，Yearn 和 MakerDAO 社区须要通过提案来实现不同的策略，并确定相干参数和处分。
2. 工夫同步方面，要求容许 INDEXcoop 平安地从 DPI 金库中移除令牌。在 DPI 质押中应用工夫锁，意味着 DPI 金库能够 100% 的质押流通中的 DPI，从而放弃充沛的流动性以避免赎回。
3. DPI 农场是非常复杂的，其中含有 11 个令牌，每月从新均衡，并须要获取 DPI stakers 和 INDEXcoop 的收益。
4. Yearn 金库必须应用 Maker 金库策略。应用借贷平台来产生收益、稳固的代币，能够借入和赎回 DPI。这将对消 DPI 质押工夫锁以进步外在收益的劣势。
5. 从抵押合约中智能移除 DPI 的合约可能具备挑战性，并且须要大量的开发工夫。能够应用 mutisig 合约（至多在初期能够应用），也能够在没有 Yearn 金库的状况下进行。

此外，协定还必须具备对故障的应急措施（INDEX 质押，保证金等）。

对于

UBI.city – 对于将来组织构造的协定，咱们将与近日陆续公布更多对于 UBI.city 的构想与设计机制，欢送感兴趣的区块链技术爱好者、社区发起者、钻研剖析人与 Gavin、Iris 分割，独特探讨 UBI 将来的可能性。

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