关于区块链:波动率预言机开启新的DeFi风险管理策略和衍生市场

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Chainlink 喂价始终是 DeFi 生态系统的根底构建块，为越来越多的加密货币、大宗商品和法定货币提供精确、防篡改和聚合的价格参考数据。高质量的价格数据的可用性在 DeFi 的增长过程中起到了重要作用，使其总锁定资产价值在高峰期达到了 1700 亿美元，并爱护用户免受与数据操纵相干的攻打。

然而，对于 DeFi 应用程序来说，平安内部数据源的不仅限于价格数据，还包含各种其余要害指标，这些要害指标能够作为创立更简单的金融产品和自动化危险管理策略的重要输出。为了满足用户对新的独特数据点的市场需求，咱们一直进行钻研和开发，以使这些数据点对开发者可用。

例如，Chainlink 流动性指标现已在测试阶段中，反对应用 Chainlink 低提早预言机进行 DeFi 衍生品的风险管理。这些数据源能够使衍生品市场加重对非流动性资产的过大持仓危险，并使借贷市场可能依据以后流动性情况调整参数，如贷款价值比率（LTV）。

为了进一步反对 DeFi 生态系统中的开发者，Chainlink 网络将反对实现稳定率和隐含稳定率预言机。这是 DeFi 开发者工具箱中的又一个弱小工具，能够构建新一波的链上危险管理策略和独特的衍生市场。

在本文中，咱们将探讨实现稳定率和隐含稳定率数据在金融市场中的作用，以及开发者如何立刻开始应用 Chainlink 实现稳定率数据源，并利用 Chainlink Functions 应用隐含稳定率。

在金融畛域，稳定率指的是在肯定工夫范畴内，资产价格高低变动的频率和幅度。须要留神的是，稳定率不掂量价格变动的方向，而是变动的水平。只管两种不同的资产可能有雷同的回报率，但稳定率较大的资产价格稳定幅度更大，通常被认为更具危险。

稳定率能够进一步分为两种不同类型的资产稳定率测量：实现稳定率和隐含稳定率。

实现稳定率（也称为历史稳定率）掂量了过来一段特定工夫距离内资产价格的变动水平。价格在法则的工夫距离内进行测量，因而价格变动越大，实现稳定率就越高。实现稳定率在各种金融衍生品工具中应用，例如稳定率期货和稳定率期权，容许市场参与者对特定市场的波动性进行投机或对冲。

此外，实现稳定率有助于确定资产价格静止的“失常”范畴，因而当价格超出这些范畴时，能够调整用于金融产品的参数，以升高危险敞口。此外，因为实现稳定率数据可用于掂量资产的市场危险水平，它还能够用于调整杠杆、借贷利用率和抵押品覆盖率，以及从新均衡投资组合资产配置，以达到危险指标。

在过来的 30 天内，年化 BTC 稳定率的一个例子（起源）。

尽管实现稳定率掂量了过来产生的稳定，但隐含稳定率是对市场将来预期的一种预测。须要留神的是，隐含稳定率不是对资产价格变动方向的预测。相同，高隐含稳定率预示着资产价格可能会有大幅稳定，无论是上涨还是上涨，而低隐含稳定率则预示着资产价格不太可能有大幅上涨或上涨，而是放弃绝对稳固。

隐含稳定率是市场参与者用来预计将来稳定的度量规范，通常用于定价期权合约，高隐含稳定率会导致期权溢价较高。

从 2004 年到 2020 年的芝加哥期权交易所稳定率指数（VIX）图表，该指数是依据标普 500 指数期权衍生而来，是掂量股市稳定预期的风行指标（起源）。

资产的稳定率数据，无论是实现稳定率还是隐含稳定率，都是健全金融市场的要害组成部分。它不仅可能实现适当的定价和危险管理策略，还有助于机构进行危险敞口对冲的期权和市场的创立。通过预言机将稳定率数据链上可用，用于 DeFi 生态系统中，将使 dApps 可能推出新产品并融入先进的危险管理策略，推动整个 DeFi 生态系统的实用性和成熟度。

作为行业标准的 Web3 服务平台，Chainlink 在链上数据集的品种和交付形式方面非常灵活。随着对实现稳定率和隐含稳定率数据集的需要一直增长，咱们与开发者社区密切合作，为每种类型的资产稳定率测量提供了两种新的产品解决方案，目前正在测试网络上应用。

为了使 DeFi 开发者可能在链上利用中应用实现稳定率数据，咱们推出了一种新的数据源类别（Chainlink 实现稳定率数据源），具备与现有 Chainlink 价格预言机雷同的去中心化和最小化信赖属性。此外，这些新的数据源利用了与现有 Chainlink 价格预言机中应用的雷同的高级数据提供商，从而确保资产的察看价格和稳定率之间的一致性。

这些数据源的实现是因为实现稳定率基于历史数据，容许 Chainlink 生态系统中的数据提供商采纳统一的、个体约定的计算方法。具体而言，这些数据提供商抉择了“开盘至开盘（close-to-close）”办法，这是传统金融畛域的一个既定规范，以反映加密货币市场的全天候个性，并以十分钟的距离从新采样价格数据。而后，数据提供商应用链下计算在三个滚动工夫窗口内计算实现稳定率：24 小时、7 天和 30 天。最初，多个 Chainlink 节点操作者在预言机网络中获取这些数据，并将其合并为聚合的预言机报告，而后公布到链上，供 DeFi 应用程序应用。

Chainlink 实现稳定率数据源的流程。

Chainlink 实现稳定率数据源涵盖了 24 小时、7 天和 30 天的回顾期，并已在四个区块链测试网络上进行了实时测试和可用性验证：Arbitrum Goerli、Avalanche Fuji、Ethereum Sepolia 和 Polygon Mumbai。最后反对的数据源包含 BTC/USD、ETH/USD、LINK/USD 等的实现稳定率。

为了获取隐含稳定率数据集，DeFi 开发者能够应用 Chainlink Functions——一个 Web3 serverless 开发者平台，能够从任何 API 获取数据并运行自定义计算。通过 dApp 可能间接连贯到数据提供商的隐含稳定率 API。用户能够对于依据其协定特定要求，生产和计算隐含稳定率领有最终决定权。

通过 Chainlink Functions 获取的隐含稳定率数据如何在 DeFi 利用中应用的示例流程。

相比于应用聚合的数据源，通过 Chainlink Functions 反对隐含稳定率数据，是一个通过三思而行的设计决策，因为隐含稳定率是对将来资产价格稳定的预测。与实现稳定率或参考价格数据不同，隐含稳定率没有可察看的实在数据，只有预测。此外，思考到以后加密期权市场的构造，不同交易所的到期日和行权价格存在差别，数据提供商采取的办法也存在差别。因而，隐含稳定率没有繁多的规范计算方法。

因而，Chainlink Functions 提供了现实的基础设施解决方案，dApp 能够依据须要从任意数量的数据提供商获取隐含稳定率数据，并对其外部计算领有最终决定权，而无需解决本人的预言机节点基础设施治理。

在 Functions 正式公布到主网之前，隐含稳定率数据能够通过 Chainlink Functions 带到 Avalanche Fuji、Ethereum Sepolia 和 Polygon Mumbai 的测试网络上。DeFi 开发者能够通过以下 Typeform 申请测试版拜访权限。

资产稳定率指标是金融风险模型的重要输出。通过 Chainlink 的去中心化预言机网络向链上提供实现稳定率和隐含稳定率数据，DeFi 利用能够动静调整其危险参数，以反映市场条件的变动。通过利用 Chainlink 的其余服务，如 Chainlink Automation，风险管理过程能够高效牢靠地进行，无需人工干预。

通过链上提供的实现稳定率和隐含稳定率数据，以下 DeFi 利用场景能够通过减少性能或安全措施来加强：

借贷协定：通过动静主动调整危险参数（如贷款规模、清理激励战争仓因子）以匹配抵押品的波动性和流动性，进步抵押贷款的资本效率。
杠杆交易：当波动性超出预期时，能够调整杠杆比例和 / 或维持保证金，限度协定危险，直到市场条件复原到基准的“失常”程度。
期权定价：在流动性有余的期权市场无奈牢靠测量隐含稳定率的状况下，应用实现稳定率来构建稳定率曲面。
资金治理：通过思考历史和将来预测的稳定率，更无效地治理投资组合配置和危险敞口。
Chainlink 实现稳定率数据源和通过 Chainlink Functions 获取隐含稳定率的引入，为 DeFi 生态系统提供了额定的高质量数据点，进一步晋升了协定治理危险和创立更简单金融产品的能力。

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