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DCF(Discounting cash flow)估值办法的前置假如肯定是公司是 永续经营 的，脱离了这个假如，估值办法也就不成立了。
自在现金流贴现公式
$$
\begin{align*}
DCF 价值 &= \sum_{1}^{t} \frac{CF_t}{(1+r)^t}\\
&=\sum_{1}^{t} \frac{C*(1+r^{‘})^{t-1}}{(1+r)^t}
\end{align*}
$$
其中 $CF_t$ 代表企业在第 t 年产生的自在现金流，$r$ 代表折现率（生产股龙头给 7% 折现率），$t$ 代表企业存续的年限，$r^{‘}$ 代表永续年金增长率
# 假如上海机场 5 年后达到净利润 70 亿，进如永续经营，永续年金增长率为 2%，那么剔除他往年的现金流，#将来现金折现到当初的估值大略是 1200 亿，对应股价 62 元
a = c()
n = 50# 企业的寿命
profit = 70 #净利润
r1 = 0.02 # 永续年金增长率
r = 0.07 #折现率
capital = 19.27# 总股本
for(i in 1:n) {temp = profit*(1+r1)^(i-1)/(1+r)^i
a = append(a,temp)
}
a
(sum(a)-profit)/capital # 减 70 是认为往年不赚钱
#失去 62.38
正文完
