今天就是 2019 年一年一度的万圣节，在娱乐的同时，不如让我们一起来看看数字资产里的万圣节效应 (Halloween Effect) 吧。
一）传统金融中的万圣节效应
传统金融中，万圣节效应是一种市场择时策略。投资人相信，在 11 月购买股票，在冬季期间保留股票，然后在 5 月出售。
历史上的股票收益率表明，在整个过去的半个世纪中，5 月初至 10 月底的标普 500 指数表现确实好于另外一半的时间。
如下图所示，在过去近半个世纪里，万圣节效应确实为投资者提供了比一年中其他月份更大的资本收益。
数据来源：彭博
许多人认为，这是因为欧美国家的投资者会在 5 月开始计划假期，夏季有较长时间的度假期，致使市场流动性降低。
二）万圣节效应的策略逻辑
既然在传统金融中，万圣节效应已经被充分证明，那么让我们来看看在数字资产里，万圣节效应是否一样有效。
投资理念：
在数字资产里，我们同样相信，每年的 10 月到次年的 5 月，市场会出现上涨的趋势。
买卖逻辑：
- 买入：每年的 10 月 31 日，买入相应的数字资产。
- 卖出：次年的 5 月 1 日，清仓卖出相应的数字资产。
三）数字资产中的万圣节效应
1）分析一：比特币
采用的变量：
当我们在币安用 USDT 交易 BTC 时，2018 年的万圣节全仓买入，次年 5 月清仓卖出。
累计收益率曲线如下图：
数据来源：Vitu.ai
收益结果不太理想，年化后的收益率为 -26.58%，同时我们可以在调仓记录中看到，这一进一出，直接让初始仓位的 10000 个 USDT 降到 8446.62 个 USDT 离场。
数据来源：Vitu.ai
2）分析二：以太坊
采用的变量：
当我们在币安用 USDT 交易 ETH 时，2018 年的万圣节全仓买入，次年 5 月清仓卖出。
累计收益率曲线如下图中的黄线：
数据来源：Vitu.ai
尽管年化后的收益率高于市场基准，这一个策略在回测中仍然是亏损了 33.16%，损失近 2000 个 USDT。
数据来源：Vitu.ai
3）分析三：莱特币
采用的变量：
当我们在币安用 USDT 交易 LTC 时，2018 年的万圣节全仓买入，次年 5 月清仓卖出。
累计收益率曲线如下图中的黄线：
数据来源：Vitu.ai
意料之外，情理之中，莱特币居然是正收益，万圣节效应带来了额外近 4000 个 USDT。
数据来源：Vitu.ai
但是因为我仅仅使用了一年的数据，我不能说莱特币百分之百具有万圣节效应，需要 Vitu 更多的历史数据和在更多交易所里的表现来验证这个想法。
4）分析四：瑞波币
采用的变量：
当我们在币安用 USDT 交易 XRP 时，2018 年的万圣节全仓买入，次年 5 月清仓卖出。
累计收益率曲线如下图中的黄线：
数据来源：Vitu.ai
瑞波币也是亏损状态，年化收益率为 -54.07%。从下图可以清楚的看到，2081 年 10 月入场的价格为 0.45 XRP/USDT，2019 年 5 月离场的价格仅为 0.30 XRP/USDT。
数据来源：Vitu.ai
5）分析五：柚子币
采用的变量：
当我们在币安用 USDT 交易 EOS 时，2018 年的万圣节全仓买入，次年 5 月清仓卖出。
累计收益率曲线如下图中的黄线：
数据来源：Vitu.ai
柚子币虽然也是亏损状态，年化收益率为 -15.56%，但是至少也跑赢了市场基准。
数据来源：Vitu.ai
四）总结
我们采用了目前市值比较活跃的五种数字资产作为交易标的，分别回测在币安这个交易所上过去一年里的万圣节效应。以下是总结。
数据来源：Vitu.ai
总的来说，在过去的一年里，比特币 / 以太坊 / 瑞波币 / 柚子币不具备万圣节效应的特质。
莱特币有可能符合万圣节效应，我们需要更多的历史数据和横跨更多的交易所来验证，或者让我们在未来的日子里拭目以待，看看 2019-2020 年的万圣节效应。
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