ETH2.0的质押挖矿是个不能疏忽的大方向，锚定ETH的年化收益率能够达到5~20%，而在质押ETH数量达到100万枚前收益率可达到15~20%，目前已有99,232枚ETH存入了质押合约。ETH现价460美元，如果最终质押数量达到1100万枚，这将会是一个50亿美金的质押市场。这不管对于投资者还是从业者，都有值得期待的空间，也是咱们ChinaDeFi在重点关注的方向，也会思考将其联合入UBI.city的可能性。

然而，对于想尽快开始参加ETH 2.0质押挖矿的集体投资者肯定要审慎清晰的理解可能面临的高风险：

  • 损失可能性：质押期间所基于的验证器不能暂停，否则会损失处分甚至失去一半的质押中的ETH。
  • 不足流动性：质押的ETH须要等到ETH 2.0的第2阶段上线能力赎回，而达到这一阶段可能仍然须要数年的工夫。

因而，咱们能够思考通过一些ETH 2.0质押挖矿协定来进行参加，以尽可能升高以上危险。目前针对ETH2.0质押挖矿有几个我的项目提出了计划：StaFi Protocol、Rocket Pool、Ankr、Liquidstake。然而，即便是将来通过这些计划参加ETH2.0挖矿，也仍然须要留神危险！

本文是StaFi公布的比拟残缺的解决方案和代币机制构想：

  • 对于质押用户：用户可将大于0.1ETH的任意数量ETH通过StaFi参加质押挖矿，StaFi会依照合约中的算法给到用户rETH以获取流动性或参加其余DeFi协定，rETH蕴含了“ETH挖矿收益+质押ETH”双重价值（集体感觉这里的机制不错）；
  • 对于验证器：引入第三方验证器来反对服务（这里须要留神的是，存在由三方验证器停机使质押的ETH受损的危险），验证器须要质押FIS来退出服务，合约会依照特定算法计算验证器得分，高得分验证器会优先取得质押的ETH额度来提供服务并共享收益，如果呈现问题质押的FIS将会作为质押用户的弥补。

StaFi目前还停留在计划提出阶段，并没有正式公布。

ETH2.0：流动性窘境

11月4日15:00 UTC，ETH 2.0的质押合约开始失效，ETH 2.0第0阶段的倒计时曾经开始—ETH质押终于来到了转折点。依据以太坊基金会公布的官网文件，质押须要32个ETH的固定金额，预期年化收益率在5%至20%之间。只管利润丰富（远高于DeFi协定中的ETH收益率），但因为上面的这些事实，ETH投资远不是一件容易的事：

1）对于Staker质押者

  • 进入门槛高。依据以太坊2.0，委托是不容许的，参加的质押者必须运行一个验证器节点能力开始赚钱。在这种状况下，质押者必须在理论托管给验证器客户机之前，领有大量无关节点的常识。此外，验证器节点必须放弃较高的失常运行工夫并防止双重签名等行为，这两种行为都须要质押者提供更多的资源和老本。如果治理不当，质押者可能会错过他们的处分，甚至面临着他们的32 ETH赌注的减半损失。
  • 资本密集型。任何有趣味参加质押的质押者都必须筹备好至多32个ETH（约合1.5万美元）能力退出质押竞价，这使得持有低于32个ETH的散户投资者很难参加。特地是思考到没有对于新资产何时会产生等的明确信息，所以这一点必须要理解。

2）对于Validator验证器

  • 资本如果有余，无奈扩充规模。如果所有的验证器都要用本人的资金运行以太坊2.0节点，那么他们能够建设和保护的节点总数可能十分无限—100个节点示意须要3200个ETH，大概价值150万美元！

3）质押者和验证器的流动性危险

  • 抵押者和验证器在抵押ETH资产时都面临微小的流动性危险，可怜的是，直到以太坊2.0的第2阶段开始前，这些资产都无奈转让、抵押或赎回。因为第2阶段的启动可能须要数年的工夫，因而不确定性会进一步加剧。

rETH解决方案

概述

质押的ETH不足流动性可能会阻止用户参加并要求立刻采取解决方案。作为致力于解决抵押资产流动性问题的我的项目，Stafi团队提出了rETH解决方案，该解决方案能够使以太坊2.0的流动性抵押更轻松。

1）Staker质押者

  • Staker将能够通过StaFi在以太坊1.0上部署的质押合约来参加ETH质押，并且一个人只须要0.01 ETH即可参加，数量能够本人任意决定，而不是固定金额的32 ETH 。
  • Stakers不须要本人运行验证器节点，也不须要破费工夫和老本来保护它们。部署在以太坊1.0上的StaFi质押合约（SC）将主动将质押者的ETH与处于“可用”状态、“性能良好”的验证器相匹配。

2）Validator验证器

  • StaFi将在SC中为一批性能良好的原始验证器调配质押的ETH，这些验证器将建设和保护适当数量的验证器节点，以向质押者提供质押处分。

3）解决质押者和验证器流动性窘境

  • 对于特定的质押者，每当他将ETH抵押给SC时，都会主动取得肯定数量的rETH代币（ERC20）——锚定了质押的ETH数量和相应质押处分。而后，rETH代币能够在各种交易所交易，并且能够在其余DeFi协定中应用。
  • 对于验证器，StaFi将启动一项流动性打算，通过该打算，他们还能够将其在SC中持有的ETH卖回给StaFi。相干详细信息在原始验证器局部中给出。

rETH细节

铸造并发送给质押者的rETH代币的数量取决于特定工夫的ETH抵押数量（Qs）和rETH汇率（Ci）：

rETH汇率（Ci）与质押支出成正相干，质押支出次要由锁定在SC中的ETH总量（Qstk）、赎回ETH的总量（Qred）、质押处分（Qrew）、 slash金额（Qslh）、罚金（Qpey）和佣金比率（Rcom）、已发行的rETH总数（M）和被销毁的rETH总数（N）形成。计算公式如下：

技术架构

StaFi将在以太坊1.0链上部署SC，并与以太坊2.0质押贷款合约进行交互。同时，StaFi还将监控以太坊2.0信标链的质押信息。下图具体阐明了特定的工作流程：

<center>图1：rETH合约交互-用户端的序列图</center>

<center>图2：rETH合约交互验证器端的序列图</center>

rETH的整个后端体系结构包含3层：

1）顶层用于用户资金治理和结算。用户通过部署在以太坊1.0上的质押合约参加质押。零碎将依据质押的ETH数量和以后汇率铸造并发送rETH。该零碎还将负责清理用户存入和赎回的资金。

2）中间层用于调配和结算权利资金。StaFi将依据锁定在SC中的资金数量部署质押池。StaFi将在每个抵押池中存入32 ETH，并在匹配验证器后将其质押到以太坊2.0的存入合约中。

3）底层用于治理和监控ETH 2.0节点（原始验证程序）。StaFi将为原始验证器提供一组标准化工具。验证器能够应用此工具来操作ETH 2.0节点客户端。同时，该工具还将实时监控以太坊2.0信标链的事件，包含但不限于节点运行状态、锁紧过程的公布、断开的工夫和次数、slash的产生以及验证器的降落。

质押ETH的安全性

平安始终是咱们思考过程中的头等大事，咱们始终在摸索各种办法来确保用户抵押资产的平安。总而言之，将采取以下措施以去中心化的形式全面确保资金平安：

1）质押合约的私钥将由StaFi链上的非凡验证器（SSV）应用多方平安计算（MPC）和多重签名进行全面治理。StaFi将采纳MPC计划造成质押合约池私钥的21个片段，并将这些片段分发给StaFi链上SSV组中的21个验证者。须要21个SSV中的16个以完全恢复私钥，而后管制部署在ETH上的质押合约的操作权限。对于如何抉择和轮换Stafi链上的SSV，请参考Stafi官方网站。

2）质押合同不会受单点故障的影响，因为它由21个非指定的SSV组成，每周期（6小时）轮换一次。只管在这种机制下能够大大提高质押合约的安全性，但咱们依然须要思考SSV合谋的可能性。因而，为了进一步避免潜在的串通，SSV将须要在StaFi的保险库中抵押肯定数量的FIS（StaFi本机令牌），而21个SSV进行的FIS抵押总额将大于质押合约池中的ETH价值。如果产生串通，零碎将通过没收SSV质押的FIS来惩办罪犯，并用它们来偿还用户。

3）此外，在公布以太坊质押合约前，将实现一些过程，包含内部测试，内部Bug赏金处分和合约平安审核。

铸造和焚烧

如前所述，每当用户将ETH投入到质押合约中时，都会铸造肯定数量的rETH并将其返还。为了防止参与者产生摩擦老本，将不收取铸造服务费。

因为在第2阶段开始之前不反对在ETH2.0上进行转移和勾销质押，因而仅当质押可用时，才容许其从rETH兑换回ETH。咱们将亲密跟踪ETH 2.0的最新消息，并在准备就绪时凋谢赎回。

处分索取

依据以太坊基金会公布的以后无关以太坊2.0的官网文件，权利处分每6.5分钟在信标链上公布一次，但不能间接索取，也不能转让，除非另行通知。因而，在取得更多信息之前，在StaFi上也不会提供处分索取机制。

Slashing削减

加入以太坊2.0质押时，slash问题也很难疏忽。Slash是指因为验证器节点的断开连接或歹意行为而缩小了抵押的ETH。为了应答这一挑战并进一步确保涉众利益，将施行以下措施：

1）退出rETH打算的原始验证器将被要求承诺肯定数量的ETH作为保证金，并且每当产生大幅削减时，相干的保证金将被扣除以补救涉众损失。

2）质押合约将评估原始验证器的历史记录，并且仅抉择将抵押资金与之前未曾削减的原始验证器进行匹配。

3）为了扩散危险，防止单点失败，质押资金将与多个原始验证器匹配。因而，即便某个原始验证器被大幅削减（可能性不大），也不会对质押资金池产生重大影响。

原始验证器

介绍

原始验证器是指已退出StaFi以太坊2.0质押合约打算的以太坊2.0验证器。在实现注册并通过StaFi Validator Onboard工具提交贷款后，以太坊2.0节点运营商能够成为原始验证器。为了防止存入StaFi质押合约（SC）中的资金对原始链的验证安全性产生威逼，StaFi将不会成为以太坊2.0的验证器。因而，用户在SC中存入的资金只会调配给原始验证器。

保障

要注册为原始验证器，除了通过StaFi提供的Onboarding工具运行节点之外，还须要抵押肯定数量的ETH作为押金。该ETH将与质押者的资金一起存入以太坊2.0存入合约中。其次要目标是保障在节点被大幅削减时不影响用户资金，削减损失将由节点承诺的保证金来弥补。

节点操作员须要提交的贷款总额（Pi）由以后网络中定义的N值和运行中的节点总数（Mv）决定：

N的具体值取决于以太坊2.0网络的运行状况、节点运营商的历史性能（性能）、节点数量等因素。思考到以太坊2.0的规定，N的值预计在4ETH到16ETH之间。

同时，StaFi将建设一套智能评分零碎规定，以量化每个原始验证器的性能。资金将由原始验证器依据智能合约主动计算出的分数进行调配。得分高者优先。分数将一直调整。

得分的次要规范是：

1）节点操作员的背景；

2）节点的衰减周期；

3）Slash记录；

4）质押的FIS代币数量;

为了实现“远见卓识”的打算，StaFi将定期发行不同数量的FIS代币，作为对验证器对rETH业务的反对的额定处分。

验证器流动性打算

因为在第2阶段上线之前将不反对ETH 2.0的兑换性能，因而验证者无奈长时间取得佣金以领取经营老本。为了激励原始验证器的参加，咱们将启动验证者流动性打算。

假如节点操作员Bob运行多个（X）节点，并且为每个节点寄存的ETH数量为N。因为Bob短期内不足流动资金。Bob能够按以后FIS / ETH汇率将一部分佣金和/或保证金卖回给Stafi，以获取FIS（ERC20或Stafi主网）的流动性。

Bob能够卖出（S）的ETH的最大数量是：

rETH的特点

1）产生Stake处分后，rETH / ETH的汇率将逐步减少；

2）用户能够依据rETH汇率计算失去的rETH数量；

3）在以太坊2.0质押解锁之前，rETH将不可赎回，但它将代表抵押的ETH本金以及相应的抵押处分。StaFi链和多签名质押合约将确保所质押资金的安全性；

4）rETH能够在DEX、CEX中流通并在DeFi协定中应用。预计还将通过Stafi的跨链桥服务在以太坊、波卡和Cosmos上应用rETH。

与Rocket Pool和Ankr相比StaFi的劣势

与其余ETH2.0质押流动性解决方案相比，StaFi具备本人的竞争劣势。次要与Rocket Pool和Ankr（Stkr平台）进行了比拟，以使ETH 2.0质押社区、涉众和验证器更容易了解。简而言之，StaFi的rETH解决方案将为质押者基于正当的更低的质押资金带来更高的流动性，最重要的是，对于质押者和验证器所持基金的平安具备解决方案。

正文：

1）具备Lock-up：依据Ankr白皮书，一旦节点启动解决，请求者就无奈在我的项目实现之前撤回其质押金。

2）发行无需购买的nETH：依据白皮书，Rocket Pool将发行1：1 的nToken，用于验证器的保障和处分，但没有具体阐明他们如何实现这一指标。然而咱们晓得，一旦验证器被削减，他们的保证金就会被抵押给利益相关者，因而，nETH承当着很高的危险，他们可能会被削减至零，这是买方不愿看到的。因而，即便依据Rocket Pool能够转让，也没有对nETH代币的购买需要。

rETH的价值主张

StaFi通过rETH为用户解决了以下问题：

1）升高了质押ETH的流动性危险。用户能够通过交易rETH取得流动性；

2）用户能够依据以后rETH / ETH汇率在各个交易场合立刻替换ETH；

3）为普通用户提供“一键参加”体验；

4）因为资金分配给了体现良好的验证器，因而大幅升高了危险。

StaFi通过rETH解决了以太坊2.0质押机制的以下问题：

1）抵押的ETH不足流动性极大地升高了普通用户的质押志愿。然而通过rETH，用户将更违心参加，从而进步了网络的投资比例；

2）StaFi将不会成为以太坊2.0的验证器，因而，无论StaFi质押合约中锁定了多少个ETH，它都不会威逼以太坊2.0链的安全性。

3）因为StaFi不参加以太坊2.0链的验证过程，因而与验证器建设了单干关系，不会侵害他们的利益。

rETH二级市场

StaFi将通过以下形式为rETH创立二级市场：

1）当推出rETH产品时，StaFi将在DEX（如Uniswap和Balancer）上建设rETH / ETH交易对，还将通过FIS激励流动性提供者。

2）StaFi已与一些中心化交易所达成单干，这也将促成rETH的交易。这将有助于rETH在多个中心化交易所中的流通。

3）StaFi不仅将反对以太坊上的rETH流通，还能够通过咱们的跨链桥服务将rETH利用于Polkadot和Cosmos生态系统中。

4）除在CEX和DEX上交易外，rETH还能够用于DeFi协定中，既能够用作抵押品，也能够借出以赚取额定的利息。

支出调配打算

未来，rETH解决方案的支出将按以下形式调配：

1）70％将以回购或焚烧代币的模式返还给FIS持有者;

2）20％将存入StaFi金库，以反对StaFi生态系统的进一步倒退和市场推广；

3）10％将调配给StaFi团队。

FIS和rETH

Stafi主网代币，FIS通过以下形式从rETH的增长和扩大中获取价值：

1）质押合约中的ETH数量须要由SSV质押的FIS代币按比例反对，因而来自rETH的代币价值锁定（TVL）是FIS价值的间接指标。

2）来自rETH支出的70％将回馈给FIS代币持有者;

3）未来，rETH将通过跨链桥接与Polkadot和Cosmos生态系统整合，并且桥接服务收入也将返还给FIS代币持有者。

4）原始验证器还能够质押FIS代币，以进步其可信度和性能得分，从而减少被质押和匹配的可能性。

StaFi链和rETH

rETH只是StaFi针对抵押资产的许多解决方案之一。咱们还将为FIS，DOT，KSM和ATOM启动rToken解决方案。依据咱们的rETH架构，用户次要与以太坊上部署的质押合约进行交互，质押资金的安全性将通过应用MPC和多重签名机制的StaFi链上的非凡验证器来保障。

此外，rETH还能够通过StaFi跨链桥接服务与Polkadot或Cosmos生态系统集成，该服务行将与针对开发人员的破绽赏金一起推出。用户能够拜访部署在以太坊以外的其余链上的DeFi应用程序。

总之，StaFi的愿景是通过rToken为所有权利资产提供流动性并开释价值，咱们将rETH视为rToken得以广泛采纳的重要组成部分。

咱们欢送社区对拟议的rETH解决方案提出反馈和问题，并心愿就其余可能的解决方案进行有品质的探讨，有趣味能够退出电报群：https : //t.me/stafi_protocol

对于StaFi协定

StaFi是第一个开释抵押资产流动性的DeFi协定。用户能够通过StaFi托管质押PoS代币，并取得回报的rToken（可用于交易），同时依然取得固定的处分。FIS是StaFi Chain上的原生令牌。FIS必须通过质押来为网络提供安全性，领取StaFi链上的交易费用以及铸造和兑换rToken。

对于

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