简介：投资就是一种置信，要置信这个产业，这位企业家，通过咱们的置信去传递给下一轮单干的投资人。“置信置信的力量”，我置信软件的将来，也置信软件在中国倒退的力量。
作者 | 叶冠泰
3 月 3 日 – 4 日，由阿里云云原生利用平台、阿里云加速器、阿里巴巴策略投资独特举办的云原生加速器第一期路演在杭州举办。阿里云云原生加速器是国内云原生畛域赋能减速组织，自 2021 年 11 月公布以来，收到上百家企业报名。通过两天线下路演，最终 31 家企业胜利入选阿里云首期云原生加速器。
产业数字化浪潮中，云原生已成大势。在云原生加速器线下路演中，启明创投合伙人叶冠泰分享了对于云原生投资趋势的思考。以下内容依据现场演讲整顿而成。
叶冠泰领有超过 20 年的投资、投行和高科技公司的工作教训，他投资经验的最后五年是在英特尔风险投资部负责半导体芯片畛域的投资，后五年在互联网畛域进行投资。退出启明创投的近八年的工夫里，叶冠泰开始关注 SaaS、云计算 / 根底软件、AI、半导体等方向的投资机会，并投出了诸多明星案例。
不同行业的企业正处于不同的数字化转型阶段
企业 IT 数字化转型：以资源为核心到以利用为核心
在中国投资和应用软件的过程有点像卖大宗货品、奢侈品，会经验一个先在北上广深等一线城市应用，再笼罩到二、三、四线城市的一个过程，这须要一个工夫周期，须要企业对于数字化有肯定的认知及应用能力。
自建 IT 能力较强的行业企业正在经验第二次 IT 数字化，而 IT 能力较弱的企业还处于第一次转型阶段
企业 IT 数字化转型分为三个阶段。第一个阶段是服务器，第二个阶段是云化，第三个阶段是云原生化。
目前在中国，除了北上广深的互联网公司和局部金融公司以外，其余大部分公司还处于第二个阶段，也就是怎么可能让企业 IT 化，用云将资源调用起来，使其更有效率。如何更麻利、更高效地部署与开发软件的阶段，大部分公司还没有布局，须要更多的工夫，更多的投入，更多的年轻人共同努力能力达到成果。
第三阶段是云原生化，曾经有第一批上岸的人，未来也会有更多的人上岸，当咱们在投资一家软件企业的时候，咱们想到的就是第一批上岸的人如何找到越来越多的第一批上岸的人，并且把第二批人吸引进来。
第一次数字化转型仅利用虚拟化技术将物理资源上云，提供计算、网络和存储资源，远未施展云计算的价值
云原生不只是将硬件的资源老本降下来，当初云原生讲的是增效：如何用现有的架构或者是最新的软件架构，以最疾速、最简便、最增效的形式把更多的软件部署起来，不论是在多云的架构外面，还是在频繁地公布或是自动化的场景下，这就是云原生须要做的事件。
此外，还有一些新的趋势，不论是 RPA 还是轻代码、无代码等，让咱们的企业在生态环境里一直地开发出越来越简便的软件至关重要。
从投资角度看云原生
云原生利用由一系列技术组件组成，局部组件尚未造成事实标准。云原生从技术组件层面看比较复杂，国外曾经有一套十分丰盛的开源生态，有各种各样的云原生零碎。从集体的投资教训来看，绝大部分的我的项目从投资回报上看是很难的。这种开源的根底软件在国外曾经十分成熟，它的免费模式在国外是通过服务免费，而不是通过软件受权免费。
云原生利用由一个个技术组件形成，大多数技术组件曾经有了事实标准，例如容器编排的规范是 Kubernetes、容器的规范是 Docker。但国内数据库、API 网关、平安等组件还存在投资机会。此外，企业存在整合组件提供一体化解决方案的需要，整合平台类公司存在投资机会。
云原生的倒退方向
更快开发 / 治理服务
更快 / 多解决数据
更简略的运维
将来云原生的倒退方向是用微服务、微架构来发明更多、更快、更麻利的软件。如何存储更多的数据，用更便宜、更稳固的形式去对接 BI，以及如何通过剖析将数据的价值剥离进去，如何更简略地去开发和运维，这些都是将来须要一直思考和一直寻找的方向。
云原生的生态其实是一个非常复杂的生态，中国绝大部分公司都处于第二阶段，还没有到第三阶段，在这一阶段要应用云原生这样简单生态的组件是比拟艰难的。因而，国外绝大部分公司抉择做一些平台性的公司，开源组件的商业模式越发成熟，营收超过 1 亿美元的公司已达到 49 家，他们将资源和算力以及存储全副分离出来，让大家应用起来更加简略不便，这就是平台的能力。
开源的云原生组件融资炽热
从投资方面看，云原生在国外十分炽热，在国外有许多公司的开源支出超过一亿美元，这也是十分好的趋势。
因而，云原生在融资方面也十分炽热。2020 年全年，寰球 103 家开源初创企业实现融资，总融资额超过 29 亿美元，次要融资轮次集中在种子轮、A 轮和 B 轮。2021 年前 3 个月，寰球 55 家开源初创企业实现融资，总融资额超过 31 亿美元。2021 年底对各大资本市场的软件评估规范进行了调研，各市场 2021 年软件公司估值相较 2020 年均呈现回落，美股软件公司估值远高于 A 股、港股，以后美股均匀 PS（TTM）21.8 倍，美股 Top 30 云原生公司 PS（TTM）仍高达 34 倍，国内 SaaS 公司估值显著高于其他软件公司，2020 年一度靠近美股软件均匀估值，但 2021 年下滑重大，以后 PS 仅 14 倍。
启发：置信软件在中国倒退的力量
- 中国当先的 SaaS 公司实现从 0 到 1 亿美元的支出所用的工夫和美国靠近。
- 国内 infra 企业逐步开始有订阅、托管、按量免费等模式的尝试。
投资就是一种置信，要置信这个产业，这位企业家，通过咱们的置信去传递给下一轮单干的投资人。“置信置信的力量”，我置信软件的将来，也置信软件在中国倒退的力量。
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